中国外贸形势出人意料迎来“亮丽”开局：1月进出口双双实现两位数的同比增速。

  海关总署2月12日公布的最新数据显示，1月，中国进出口总值3824亿美元，同比增长10.3%。受益于欧美经济复苏，当月出口为2071.3亿美元，同比增长10.6%，大幅超过2%的市场预期。进口同样“不甘示弱”：1月实现进口1752.7亿美元，同比增长10%，同样好于市场预计的3%。

  在进出口因素的共同作用下，1月中国实现贸易顺差318.6亿美元，较去年12月份的256亿美元进一步扩大。

  虽然开局“喜人”，不过考虑到春节因素的扰动，年初外贸数据通常起伏比较大，同时可能存在套利贸易卷土重来的可能性，市场人士普遍认为，需要综合(行情 专区)前两个月的数据才能对外贸形势做出趋势性预判。

对欧美日出口大涨

  鉴于去年年初的外贸数据因套利贸易盛行而出现虚高(去年1月出口同比增长24.97%)，虽然出口自去年四季度出现改善(2013年四季度出口增速分别为5.63%、12.74%、4.33%)。但是考虑到基数因素，以及早前公布的制造业PMI(采购经理人指数)中新出口订单指数不尽如人意，市场普遍对1月外贸数据并不“看好”。因此，10.3%的同比增速更是不少分析人士直呼“意外”。

  发达国家经济复苏带来的海外需求增加，是1月拉动出口增长的重要因素。

  从与主要贸易伙伴双边贸易情况上看，1月，中国出口欧盟354.61亿美元，出口同比增速上升到18.8%。对美国出口337.07亿美元，同比增速10.7%；对东盟出口237.65亿美元，同比增速上升到18.4%。

  值得一提的是，虽然去年中日贸易同比下降，但进入去年四季度其对中国的外贸需求有回暖迹象，1月对日出口150.38亿美元，同比增长16.1%。

  除外需改善外，春节因素促使出口商在节前调整出货安排也是1月出口复苏的推手。

  交通银行金融研究中心研究员刘学智分析称：“今年春节法定假期从1月31日开始，主要放假时间集中在2月份，对1月份的影响相对较小。对于企业而言，有可能为了避免春节假期对生产的影响，在1月中上旬开足生产线全负荷赶订单、抢生产，保证了1月份整体的出口同比增长。”

虚假套利贸易或再现

  与出口大起大落的走势相比，1月进口延续了去年下半年以来的良好增长势头，原油、铁矿石、铜等多个大宗商品进口额创下新高。

  海关数据显示，与大型固定资产投资项目相关的铁矿砂及其精矿、钢材和原油进口同比增速在新年伊始呈现出加速增长的态势。1月进口铁矿砂、钢材和原油同比增长33%、22.5%和11.9%。

  分析人士指出，去年一系列稳增长、调结构政策保证了宏观经济的企稳回暖，1月各省份召开的地方“两会”普遍对经济形势保持乐观，经济增长内生动力仍然较强，市场对能源资源、上游原材料、先进技术设备和部分消费品进口需求强劲。

  不过，进出口在2014年开局就双双意外实现强劲增长，担忧外贸数据如同去年年初一般再度受跨境套利交易影响被夸大的声音也同时出现。

  澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚在谈及出口在去年1月增长超过20%的基础上，今年又增长10%，称“让人难以置信”，他表示，“不排除一些贸易商希望能从境内的高存款利率和人民币的升值中套利”。

  虽然暂时没有更多的证据显示一度猖獗的套利贸易正卷土重来，但市场分析人士普遍认为，单凭1月的数据好于预期判断全年的外贸走势“为时尚早”。

  综合分析人士的观点，在假期因素作用下，2月进出口数据都会有明显回落。展望更长的时间，进出口增速都维持在5%~8%这个区间内，重现10%的增速并非易事。

  值得一提的是，进出口的进一步改善带来1月贸易顺差的进一步扩大，1月中国实现贸易顺差再度突破300亿美元，达到过去两年来的第三高值，人民币面临的升值压力仍不容小觑。

  显见的是，在全球多个新兴市场汇市剧烈震荡、本币大幅贬值的背景下，人民币汇率依旧坚挺，导致人民币相对一篮子货币的有效汇率持续攀升。这意味着如果人民币汇率继续走强，可能会给出口带来下行压力：人民币升值及劳动力成本上升无疑令外贸企业的生意越来越难做。